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有些人讲在Clinton当政不常美政党还会有财政盈余

作者: 军事资讯  发布:2019-11-21

问:有人说在克林顿当政时期美政府还有财政盈余,而之后财政赤字加重,那么美国的债务危机根源在哪里?

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问:同样是巨额财政赤字,奥巴马政府拿钱干了什么?川普拿钱干了什么?资金去向有何不同?

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在飓风灾情的催促与逼迫之下,美国国会两党在上周终于暂时搁置分歧,参众两院高票通过了再度临时性提高联邦政府债务上限直至今年12月8日的法案,而在得到了民主党的人配合之后,特朗普总统上周五也终于签署生效了这份有如“及时雨”的法案。

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最近,有网友提出,克林顿当政时期美国政府还有财政盈余,而之后财政赤字却在不断加重。从目前来看,美国国债规模已经达到了22万亿美元,已经超过了美国的GDP规模,很多学者担心,美国政府无力偿还外债,从而引发美国经济衰退。那么美国的债务危机根源在哪里呢?

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虽然很多国内媒体抨击美国政府不顾国际责任,累积了巨额的债务,年年财政赤字,但从奥巴马和特朗普的花钱去向看,个人感觉没有浪费,都把钱花在了最关键的地方。只是理念有所不同而已。

美国政府的债务规模,要先从里根时代说起,上世纪80年代,里根为了剌激美国经济,采取降低税收,增加政府基建投资,这样做带来的好处是,里根时期美国经济欣欣向荣,失业率不断下降,但是财政赤字在陡然上升。上世纪80年代的赤字每年大约增加2000亿美元。美国经济的繁荣持续到了克林顿时期。

美国人均国债高达6万美元

奥巴马把钱主要用在了挽救大危机上

2009年奥巴马上台正值美国金融危机,美国政府把钱用在了挽救大危机上。

2009年1月12日,经奥巴马提议,布什总统向国会提交第二期“不良资产舒困计划”申请,并获得国会通过。2009年2月10日,奥巴马政府推出总额超过1.5万亿美元的金融稳定计划,采取全新、广泛的综合措施,维护金融市场稳定,增加信贷流动性。

继布什政府推出1680亿美元减税计划后,2009年2月17日,奥巴马政府签署《2009年复苏与再投资法案》,实施规模超越罗斯福新政的经济刺激措施,应对大衰退。法案由减税和政府支出组成,7870亿美元刺激规模,相当于2009年美国GDP的2%和2010年GDP的2.25%。

2012年奥巴马签署《中产阶级减税与创造就业法案》,规定工资税从6.2%降至4.2%,政策周期2年,用于减轻中产阶级经济负担,恢复其消费和投资能力。

上述的内容都是花钱,都是围绕挽救危机、刺激美国经济复苏展开的。经过奥巴马8年的苦心经营,美国经济稳步回升,为特朗普炫耀经济成绩奠定了基础。

但是,经济过热,会导致房地产泡沫,以及后来的科技泡沫的兴起,为了给美国经济降温,克林顿采取加税政策,由于减少了对经济的强刺激,美国政府就有了盈余。当克林顿卸任之时,美国政府反而还有5500亿美元的盈余。迄今还有很多美国人则认为,克林顿是近几届最懂经济学的美国总统。

在法案生效之前,美国联邦债务上限在一连数个月的时间内都一直都被冻结在19.808万亿美元的水平。而在债务上限获准上修之后,特朗普政府也终于释放了此前积累下的发债需求。于是,在刚刚过去的周末,美国联邦债务一下子又增加了超过3000亿美元,终于有史以来第一次,美国联邦政府债务达到了20万亿美元的规模。这意味着每个美国公民一出生,就会被分摊到多达6万美元(约40万人民币)巨额国债。

特朗普把钱花在了“供给侧”改革上

特朗普崇倡里根经济学,坚定推进供给侧改革。而且,他认为大幅刺激经济措施后,虽然债务和赤字上升,但伴随经济增长,能够弥补这些债务和赤字。所以,执政后实施了大刀阔斧的改革。

2018年1月1日,美国正式实施了《减税与促进就业法案》,对企业、个人进行了近30年来规模最大的税收改革。成为支撑美国2018年经济增长的最大刺激因素。

同时2018年4月,白宫宣布1.5万亿美元的基建刺激计划,联邦支出超过2000亿美元。虽然还未完全落实,但绝对是花钱的大项。

特朗普这么做是看到了美国经济的平庸增长,向通过上述措施对美国进行结构性的经济改革,让美国经济获得长期经济增长的动力。

所以,无论奥巴马还是特朗普,把联邦的钱都花到了刀刃上,而且还有国会的监督和严格把关。但毋庸置疑的是,美国正是利用了美元霸权的地位,才能为如此巨大的债务规模进行融资。他们这么做对美国经济有利,对世界经济有害,加剧国际债券等资本市场的风险。最终损失是要让全球把着美国把债弄平的。

每年巨额财政赤字,奥巴马和特郎普政府都拿钱干什么了?如果从整体来看的话,美国政府每年巨额财政赤字产生的根源只有一个,那就是减税,而且减税的红利几乎都为美国的富裕阶层所攫取。也就是说,奥巴马与特朗普政府都是通过大量举债来补贴了美国的富裕阶层。

2000年,美国联邦政府的财政收入为2.025万亿美元,占GDP的比重为19.8%。2009年,联邦政府财政收入为2.105万亿美元,占GDP的比重降至14.6%,财政赤字为1.42万亿美元。如果没有减税,2009年联邦政府财政收入占GDP的比重与2000年相同的话,财政赤字只有6580亿美元。而2009年美国政府对金融机构的救助就达数千亿美元,再除去救济金融机构的部分,2009年美国联邦政府财政收支基本上是平衡的。

2018财年,联邦政府财政收入为3.329万亿美元,占GDP的比重为16.2%,财政赤字为7790亿美元。如果没有减税,2018年联邦政府的财政收入与GDP之比与2000年相同的话,财政赤字只有490亿美元。

2000年以来,美国普通劳动者的收入几乎是没有增长的,劳动收入在国民收入中所占的比重在不断下降,而资本收入所占比重上升。减税和经济增长所带来的“红利”几乎都为资本所攫取。

当然有人会问,如果没有减税美国经济是否还能有如此强劲的增长?美国经济增长率最高的时期恰恰是高税率时期。减税带来的结果是贫富差距不断扩大,而许多经济学家都认为贫富差距悬殊是2008年金融危机产生的根源。如果没有减税,金融危机可能根本就不会发生。减税带来财政的严重失衡又在孕育着新的危机。

政府赤字是财政支出减去财政收入的不足部分,这部分开支必须通过举债的方式筹集,扩张速度过快,势必影响政府财政的稳定性。如果要分析奥巴马和特朗普两位总统的经济成就以及财政的稳定性可能看赤字率更加合适,奥巴马卸任美国总统的2016年财年美国联邦政府赤字占GDP的比重是2.9%,而刚刚过去的2018年财年美国联邦政府的赤字率已经达到3.9%,已经开始的2019财年,赤字率可能会达到4.5%-5.1%之间。按照欧盟的标准3%的赤字率是比较安全和可持续的水平,从这个数据就可以看出特朗普炫耀的高增长、低失业率并不像他描述的那般美好,背后的风险不容小觑。下面分析一下,奥巴马和特朗普政府数万亿美元的财政支出和数千亿美元的赤字都花在什么地方了。

到了小布什时代,刚巧遇到科技泡沫带来的美国经济的萧条,小布什需要通过减税来提振美国经济。与此同时,911事件带来了美国对外连续发动战争,先是阿富战争,后是伊拉克战争,这都要大把烧钱,美国在经历了几场对外战争之后,债务规模在不断上升。一边是小布什发动几场对外战争恶化了美国政府的财政赤字,另一边,小布什给国内大幅减税,更加让美国财政赤字大幅飙升。到小布什卸任之前,美国政府债务超过了10万亿美元。

事实上,在今年3月份,美国国债总额就已经达到了此前所设定的19.8087万美元“法定”债务上限,只不过,美国财政部此后采取了紧急通融措施,才确保美国政府能够继续拥有资金运转到今年9月份。而在债务上限被提高后,“临时通融措施”遭到清算,令美国国债额度立刻便又飙升了3176亿美元。

奥巴马成功拯救了美国经济

2008年,奥巴马接任美国总统时,美国正陷入史无前例的金融危机之中,大型金融机构破产,民众无力偿还房屋贷款、积累的财富被洗劫一空。为了应对金融危机,奥巴马政府发行巨额国债拯救超大型金融机构、刺激美国经济,美国国内和国际市场无法承受国债规模,就由美联储印钱直接购买。2009年美国联邦政府赤字达到创纪录的1.42万亿美元,赤字率超过10%,美国联邦政府1美元支出中40美分来自举债,危险程度可见一斑。在奥巴马的强刺激下,美国经济迅速走出负增长,开始恢复正常,美国政府的赤字率也随之出现了连续6年的下降。2015财年,美国联邦政府的赤字率已经下降到2.5%,2016财年也不过小幅上升到2.9%,属于非常健康的水平。

毫不夸张的说,奥巴马挽救了美国的经济,也开启了美国新一轮经济增长的周期。特别是奥巴马在金融危机的严峻形势下,用短短四年时间就把美国带出低谷,已经遥遥领先欧盟、日本等其他发达经济体了。只不过奥巴马的财政支出更追求公平性,特别是奥巴马医改法案对于无就业和赤贫人士的照顾,引发了共和党关于财政支出效率的质疑。共和党指责奥巴马政府把大笔财政开支用在养懒汉特别是那些慵懒的拉美移民上,对于铁锈区的美国中低阶层蓝领工人照顾不周。这也成为2016年总统大选民主党失去政权的重要因素之一。其实奥巴马接过的烂摊子,还不是共和党总统小布什甩下的,如果小布什不在任内发动伊拉克、阿富汗两场战争,美国经济也不会陷入绝境。

接下来是奥巴马,正巧遇到2008年次贷危机,失业率突破10%,美国经济陷入大衰退。为了剌激经济,奥巴马政府延续了小布什政策减税政策,并且还在2010年扩大了遗产税、企业和个人所得税等减税力度。同时,奥巴马又通过政府投资公共项目、提高军费开支等来剌激经济。奥巴马时代,美国经济下行压力较大,政府开支却在扩张,税收在减少,这直接导致了,奥巴马执政期间,美国政府的债务从2009年的10.6万亿一路飙升至其卸任时的近20万亿美元。

预计,在当前重新归零的财政紧急通融机制下,美国联邦政府所需的资金至少可以维持其运转到明年3月份,这意味着即使债务上限措施于12月份再度到期,美国联邦政府仍暂时不会有停摆的风险。

特朗普正在透支美国经济

特朗普在2016年竞选时,把奥巴马政府形成的巨额债务作为一个重要攻击点,宣称要大规模削减财政赤字和债务规模,甚至提出要实现财政盈余(完全消灭财政赤字)的口号。但是两年来特朗普的所作所为可以看出,口号只是口号而已。2019财年,白宫预算案提出的赤字是9810亿美元,实际执行中可能会超过1万亿美元,赤字率也逼近还在应对金融危机的2012年。

除了日常财政开支外,特朗普的钱主要花在两个方面。一是刺激经济。特朗普大规模减税方案于2017年底通过,根据美国国会预算办公室(CBO)的测算,特朗普税改方案实施的第一个五年,将增加9000亿美元以上的赤字。特朗普寄希望于美国经济受减税方案的影响快速增长,使得财政收入大幅增加,从而减少赤字。特朗普的这种想法目前还看不到实现的希望,美国经济在减税的刺激下,出现了两个季度的快速上涨,现在又开始显露疲态,经济学家预测在2019年下半年增速见顶的概率很大。如果美国经济增速下滑,特朗普削减赤字就成为不可能实现的梦想了。二是增加军费开支。2016财年美国军费开支6110亿美元,2019财年已经增加到7170亿美元,增加的1000亿美元,最终都会反映在财政赤字上。特朗普一边从叙利亚、阿富汗撤军减少开支,一边大幅度提高军费预算,增加的这些开支一则研发和装备新式武器与竞争对手保持代差优势;二则是为了实施印太战略,在印太地区维持更大规模的军事力量。特朗普也清楚自己在干什么,反正20多万亿美元的债务又不需要他自己还,能把短期经济增长率冲高,能够让自己连任、共和党连任足矣。

合理的财政赤字对于一个国家抢抓机遇、实现快速发展有着十分重要的作用,但是如果在一个经济周期内无法实现平衡,甚至赤字规模越滚越大,最终只能以债务危机收场。美国拥有铸币权,这种危机出现的时间可能会久一些,但是对于过度透支的国家,苍天放过谁?

现在来对比奥巴马政府和特朗普政府财政赤字产生的差异有点不合时宜。毕竟奥巴马是卸任总统,其任期内各项支出和财政赤字的状况都一目了然,而特朗普现在才刚刚完成现任任期的一半。这也就意味着在接下来两年之内特朗普的政府支出和赤字情况还具有不确定性。所以暂时还没办法对两者进行综合性的对比。虽然没办法进行综合性的对比,但是由于两人任期存在衔接,所以拿奥巴马任期的最后两年和特朗普任期的进行比较,还是可以找出其中的同异。

(特朗普与奥巴马)

两人这段任期比较接近,所面临的问题也基本一致,特朗普政府在一定程度上还必须延续奥巴马时期的政策。在美国政府财政预算当中,社会保障和医疗保险这两块是总统所要承担的最大开支,并且这两块都是强制性预算。这也就意味着除非总统可以让国会撤销或者改变他们,否则其必须忍受这庞大的开支。由于特朗普推翻奥巴马医保的计划未能通过,所以这两项的支出并没有太多变化。不过由于美国人口婴儿潮的一代退休人口的增加,特朗普政府的这两项支出势必要比奥巴马时期多,仅仅特朗普自己任期内今年前十个月的两项支出就比其去年增加了620亿美元。这些增加的支出最后都会在政府财政赤字上有所体现。

(美国社保与医保)

奥巴马的第一任期创造了美国历史上的财政赤字记录,他也被称为迄今为止美国历史上花钱最多的总统,连续四年政府财政赤字均超过1万亿美元。2009年赤字影响赤字主要因素是颁布“经济刺激法案”,释放1.4万亿美元来拯救陷入金融危机美国经济。2010年1.294万亿,推动奥巴马减税、ACA(患者保护与平价医疗法案)。2011年1.3万亿美元,面临债务危机,借新债还旧债。2012年1.087亿美元,财政悬崖,推动增税和减支。正因为第一任期的大手大脚,使得奥巴马在第二任期削减了赤字规模,基本维持在6790亿到4380亿美元之间,影响赤字的主要因素是军费的增长。

(奥巴马赤字规模)

特朗普在竞选的时候就宣称要削减财政赤字和消灭债务规模。然而上台之后则就对这些数字并不是那么在意了,不但不在意而且还在扩大着数字的规模。在去年美国政府赤字为6650亿美元,这是受奥巴马政策惯性的影响,并不是很高。然而当特朗普第二财年的预算案出炉之后,以及税改法案通过后,预计今年的赤字将逼近1万亿美元。特朗普的钱主要支出在军费开支(增加820亿),以及减税给财政收入所带来的影响。除了这两项之外还有受到利率上涨的影响,美国国债的利息支出将增加500亿美元。这些也就是为什么特朗普要比奥巴马末期花钱多的原因。

(特朗普政府预算走势)

特朗普的保守共和党理念就是追求花钱的实效性,强调小政府,节约开支,而奥巴马的民主党则更加强调收入公平和社会保障,建立大政府,让民众更有获得感。财政赤字的产生其实包含了大多的因素,赤字是一种正常的现象,没有赤字会不正常,但是赤字太多也不正常,所以需要政府和国会,根据财政的状况进行调节。

(美国政府2019财年支出各项占比)

那么,特朗普上任之后是否又会把美国政府债务再次推高呢?如果2016年的总统选举希拉里成为美国总统,那么很可能其政策是效仿克林顿时期的做法,而特朗普的偶像是里根,于是减税和基建项目投资又继续实施。特朗普是照搬里根执政时期的那一套政策方法来推升美国经济。那么,面对美国政府不断上升的财政赤字,难道特朗普一点都不担心吗?

20万亿巨债如何欠下?

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钱拿去投资了不行吗?

美元就是美元,人民币就是人民币,老虎就是老虎!

特没谱这个美国总统,把国家当成企业在管,而这个超级大企业一直亏损(赤字),他向全世界加税为改变亏损,其实就这么简单。实际上付费是美国消费者,只是特没谱不敢向国内加税,因为影响选票。结果反过来会影响美国经济,奥巴马好容易让美走出衰退,特没谱又自宫。短期赤字,长期增长,美元地位上升。短期盈余,长期衰退,美元地位下降。特没谱也是两难啊

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